Som tittelen sier, er dette hjemmekonverteringen til arkadebaneskyteren basert på filmen Terminator 2: Judgment Day. Opptil to spillere skyter gjennom fremtidige og nåværende nivåer som robotmordere omprogrammert for å tjene den menneskelige motstanden. Begge spillerne bruker et maskingevær med uendelig ammunisjon som senker skytehastigheten (overopphetes) ettersom den avfyres kontinuerlig. Et sekundært våpen (missilutskytere i fremtiden, hagler i nåtiden) har begrenset ammunisjon, men gir store skader. Power-ups inne i spillverdenen inkluderer sekundær våpenammunisjon og kjølevæske for maskingeværene, og skytes for å bli samlet. T2: Arcadespillet har syv nivåer basert på spesifikke scener eller generelle konsepter i filmen. De fire første nivåene fungerer som et forspill, mens spilleren skyter ned bølger av metallterminatorer over en post-apokalyptisk slagmark, et beleiret Human Hideout og gjennom sikkerhetskontrollene til fiendens superdatamaskin SkyNet. Etter å ha ødelagt datamaskinen, reiser spillerne tilbake i tid for å beskytte John og Sarah Connor, samtidig som de ødelegger hver eneste bit av SkyNet-forskning ved hovedkvarteret til produsenten. Derfra må spillerne avverge den uforgjengelige T-1000 frem til det siste oppgjøret i Steel Mill. Eiendeler fra filmen brukes når det er mulig, for eksempel stemmeklipp fra Arnold Schwarzenegger, og digitale stillbilder i nærbilde av Robert Patrick for den siste kampen mot T-1000. Genesis- og SNES-versjonene støtter også lysvåpen (henholdsvis Menacer og Super Scope).