I Game Boy Color-versjonen av Xtreme Sports konkurrerer spillere mot mer enn 200 datastyrte motstandere på 25 forskjellige baner innen idretter som street aking, skateboarding, inline skating, surfing og skyboarding. Ved starten av spillet velger spillerne mellom karakterene Guppi og Fin og legger ut på en tur sponset av Xtreme Cola Company, som har invitert alle ekstremsportutøvere til Xtreme Sports Island for å konkurrere i en turnering. Blant menneskene spillerne møter er medlemmene av Bone-Heads-gjengen, som er antagonistene. Spillerens mål er å avdekke mysteriet bak dem og vinne turneringen samtidig. Det er to tilgjengelige moduser: Practice og Xtreme Island Adventure. I førstnevnte kan spillere delta i 15 forskjellige utfordringer med 3 vanskelighetsinnstillinger. I sistnevnte beveger spillere seg rundt på øya for å delta i arrangementer og utforske omgivelsene. Noen av menneskene spillerne møter vil gi spilleren ledetråder til å løse mysteriet med Bone-Heads, mens andre vil gi utfordringer for å konkurrere i ulike idretter. Spillere samler medaljer når spilleren vinner arrangementer. Spillere må vinne et visst antall enklere utfordringer før dommerne lar spilleren gå inn i de tøffere. Underveis kan spillere også finne Twitchy Shakes, som er spesielle drinker som vil øke spillerens evner avhengig av neste begivenhet spilleren går inn i. Spillere kan være i stand til å oppnå høyere hastigheter eller til og med bli uovervinnelige.